雖然(ran)創業者依靠類(lei)似于創業家黑(hei)馬(ma)大賽(sai)這樣的(de)平臺(tai)以(yi)及i黑(hei)馬(ma)的(de)報道(dao)能夠獲得一(yi)部分融資(zi)，但是他們中的(de)很多依然(ran)不(bu)知(zhi)道(dao)風投(tou)們到(dao)底是如何(he)(he)(he)投(tou)資(zi)的(de)，他們并(bing)不(bu)太明(ming)白(bai)風投(tou)的(de)商業邏(luo)輯，所以(yi)他們很有(you)必(bi)要知(zhi)道(dao)一(yi)個風投(tou)到(dao)底是如何(he)(he)(he)投(tou)資(zi)的(de)。下面為(wei)大家分享一(yi)篇(pian)來(lai)自(zi)創東方(fang)投(tou)資(zi)所總結的(de)他們投(tou)資(zi)的(de)十個邏(luo)輯與方(fang)法，來(lai)一(yi)起學學風投(tou)和PE是如何(he)(he)(he)看項目(mu)的(de)。

　　一(yi)、看準(zhun)一(yi)個(ge)團隊(dui)(1個(ge)團隊(dui))

　　投資(zi)就(jiu)(jiu)是投人(ren)，投資(zi)就(jiu)(jiu)是投團(tuan)隊(dui)，尤其要(yao)看(kan)準投團(tuan)隊(dui)的領頭人(ren)。對目標企(qi)業團(tuan)隊(dui)成員的要(yao)求是：富有(you)激情、和善(shan)誠信、專(zhuan)業敬業、善(shan)于學(xue)習。

　　(點評：投(tou)人(ren)比投(tou)項目(mu)重要(yao)，投(tou)選手(shou)不投(tou)賽(sai)道。只有(you)一(yi)個好(hao)的(de)掌舵手(shou)，才能(neng)保證項目(mu)成(cheng)功(gong)的(de)幾(ji)率(lv)。在(zai)戴(dai)志(zhi)康投(tou)資(zi)博雅(ya)(ya)互動(dong)的(de)張(zhang)偉這個案例之中，其實(shi)一(yi)開始張(zhang)偉并沒有(you)明確的(de)方向，但是(shi)戴(dai)志(zhi)康投(tou)了，因為戴(dai)志(zhi)康相信張(zhang)偉可以成(cheng)功(gong)。所以投(tou)資(zi)人(ren)比投(tou)資(zi)項目(mu)更(geng)靠譜。)

　　二、發掘兩個優勢(shi)(1優勢(shi)行(xing)業+2優勢(shi)企業)

　　在(zai)優(you)勢行(xing)(xing)業(ye)(ye)中發(fa)掘、尋找優(you)勢企業(ye)(ye)。優(you)勢行(xing)(xing)業(ye)(ye)是指具(ju)(ju)有廣闊發(fa)展前(qian)景、國家(jia)政策支持、市場成長空間巨大(da)的行(xing)(xing)業(ye)(ye);優(you)勢企業(ye)(ye)是在(zai)優(you)勢行(xing)(xing)業(ye)(ye)中具(ju)(ju)有核心競(jing)爭力，細分行(xing)(xing)業(ye)(ye)排名靠前(qian)的優(you)秀企業(ye)(ye)，其核心業(ye)(ye)務(wu)(wu)或主營業(ye)(ye)務(wu)(wu)要(yao)突出(chu)，企業(ye)(ye)的核心競(jing)爭力要(yao)突出(chu)，要(yao)超越(yue)其他(ta)競(jing)爭者。

　　(點評：這(zhe)根i黑(hei)馬曾經拜訪過的(de)一(yi)家(jia)投資(zi)消費品的(de)風投理念很相(xiang)似。首先(xian)尋(xun)找到具有(you)未來(lai)增長潛(qian)力的(de)行(xing)業，然后(hou)(hou)再(zai)找行(xing)業中細分的(de)市場(chang)，再(zai)找市場(chang)中做得(de)最好的(de)領頭羊，然后(hou)(hou)投資(zi)它。)

　　三、模式(shi)(1業務模式(shi)+2盈(ying)利(li)模式(shi)+3營銷(xiao)模式(shi))

　　就是(shi)(shi)(shi)弄清目標企(qi)(qi)業(ye)(ye)是(shi)(shi)(shi)如何(he)(he)(he)掙(zheng)錢(qian)(qian)的(de)(de)。業(ye)(ye)務(wu)(wu)模(mo)式是(shi)(shi)(shi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)提供什么產(chan)品或(huo)(huo)服(fu)務(wu)(wu)，業(ye)(ye)務(wu)(wu)流程如何(he)(he)(he)實現，包(bao)括業(ye)(ye)務(wu)(wu)邏輯是(shi)(shi)(shi)否(fou)可行，技術是(shi)(shi)(shi)否(fou)可行，是(shi)(shi)(shi)否(fou)符合消費者心(xin)理和(he)使用習慣(guan)等，企(qi)(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)人力(li)、資金、資源是(shi)(shi)(shi)否(fou)足(zu)以(yi)支持。盈利模(mo)式是(shi)(shi)(shi)指企(qi)(qi)業(ye)(ye)如何(he)(he)(he)掙(zheng)錢(qian)(qian)，通(tong)過什么手段或(huo)(huo)環(huan)節掙(zheng)錢(qian)(qian)。營銷模(mo)式是(shi)(shi)(shi)企(qi)(qi)業(ye)(ye)如何(he)(he)(he)推(tui)廣自己(ji)的(de)(de)產(chan)品或(huo)(huo)服(fu)務(wu)(wu)，銷售(shou)渠道、銷售(shou)激勵機制如何(he)(he)(he)等。好的(de)(de)業(ye)(ye)務(wu)(wu)模(mo)式，必(bi)須(xu)能夠贏利，好的(de)(de)贏利模(mo)式，必(bi)須(xu)能夠推(tui)行。

　　四、查看(kan)四個(ge)指標(1營業(ye)收入+2營業(ye)利(li)潤(run)+3凈利(li)率+4增長率)

　　PE投(tou)(tou)(tou)資(zi)的(de)重(zhong)要目標(biao)是(shi)目標(biao)企(qi)業盡快改制上市，我(wo)們因此關注、查(cha)看近目標(biao)企(qi)業近三年的(de)上述(shu)前(qian)兩個(ge)(ge)指(zhi)標(biao)尤為重(zhong)要。PE投(tou)(tou)(tou)資(zi)非(fei)常(chang)看重(zhong)的(de)盈利能(neng)力(li)和(he)成(cheng)長(chang)性(xing)，我(wo)們由此關注上述(shu)的(de)后兩個(ge)(ge)指(zhi)標(biao)。凈利率(lv)(lv)是(shi)銷(xiao)售凈利潤率(lv)(lv)，表(biao)達了(le)一個(ge)(ge)企(qi)業的(de)盈利能(neng)力(li)和(he)抗(kang)風險能(neng)力(li)，增長(chang)率(lv)(lv)可以迅速降(jiang)低投(tou)(tou)(tou)資(zi)成(cheng)本(ben)，讓投(tou)(tou)(tou)資(zi)人獲取更高的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)回報(bao)。把握前(qian)四個(ge)(ge)指(zhi)標(biao)，則基(ji)本(ben)把握了(le)項(xiang)目的(de)可投(tou)(tou)(tou)資(zi)性(xing)。

　　五、理清五個(ge)結構(gou)(1股權(quan)結構(gou)+2高管結構(gou)+3業務結構(gou)+4客戶(hu)結構(gou)+5供應商結構(gou))

　　理清五個結(jie)構也很重要，讓投資人(ren)對目(mu)標企業的具體結(jie)構很清晰，便于判斷企業的好(hao)壞(huai)優劣。

　　1)股權結(jie)構(gou)：主次分明，主次合理;

　　2)高(gao)管結(jie)構(gou)：結(jie)構(gou)合理，優(you)勢互(hu)補，團結(jie)協作;

　　3)業務(wu)結構：主營突出，不但研(yan)發新產品;

　　4)客戶結構：既不太(tai)散又不太(tai)集(ji)中，客戶有實力;

　　5)供應商(shang)結構：既(ji)不太散又不太集中(zhong)，質量有保證(zheng)。

　　(點評：股權(quan)結構又在所有(you)的機構之中屬于重中之重。股權(quan)不(bu)清晰或(huo)者有(you)歷史遺留(liu)問題(ti)(ti)很容易成(cheng)為引爆企(qi)業的定時炸彈。所以(yi)，如果企(qi)業想要獲得成(cheng)功，必(bi)須解決股權(quan)問題(ti)(ti)。)

　　六(liu)、考察六(liu)個(ge)層面(1歷(li)史合(he)規(gui)(gui)+2財務規(gui)(gui)范(fan)+3依(yi)法納稅+4產權清(qing)晰+5勞動合(he)規(gui)(gui)+6環保合(he)規(gui)(gui))

　　考察(cha)六個層面(mian)是對目標企(qi)(qi)業的深(shen)度了(le)解，任何一個層面(mian)存(cun)在關鍵性問題，可能影響企(qi)(qi)業的改制上市。當然(ran)，有些(xie)企(qi)(qi)業存(cun)在一些(xie)細小瑕(xia)疵，可以通(tong)過規范手段予(yu)以改進(jin)。

　　1)歷(li)史合規：目標(biao)企(qi)業的歷(li)史沿(yan)革合法和規，在注冊(ce)驗資(zi)、股權變(bian)更等方面不(bu)存在重大(da)歷(li)史瑕疵;

　　2)財務規范(fan)：財務制度健全，會計(ji)標準合規，堅持公正(zheng)審計(ji);

　　3)依(yi)法(fa)納稅：不存在(zai)依(yi)法(fa)納稅的問題(ti);

　　4)產(chan)(chan)權清晰(xi)(xi)：企業的產(chan)(chan)權清晰(xi)(xi)到位(含專利(li)、商標、房產(chan)(chan)等)，不存在糾紛;

　　5)勞動合(he)規：嚴格執行勞動法規;

　　6)環(huan)保(bao)合規：企業生(sheng)產經(jing)營符合環(huan)保(bao)要求(qiu)，不存在搬遷、處(chu)罰等(deng)隱患。

　　七、落實七個(ge)關注(zhu)(1制度匯編+2例(li)會(hui)制度+3企業(ye)文化+4戰略(lve)規劃+5人力資源(yuan)+6公共關系+7激勵機制)

　　七個關注(zhu)是對目標(biao)企(qi)業細(xi)小環節的(de)關注(zhu)。如果存(cun)在其(qi)中的(de)問題，可(ke)以通過規(gui)范(fan)、引導的(de)辦法(fa)加以改進。但其(qi)現狀是我(wo)們判(pan)斷目標(biao)企(qi)業經營(ying)管理的(de)重要依據。

　　1)制度(du)匯(hui)編(bian)：查看企業(ye)的(de)制度(du)匯(hui)編(bian)可以迅(xun)速(su)認識企業(ye)管理的(de)規范程度(du)。有(you)的(de)企業(ye)制度(du)不(bu)全(quan)，更(geng)沒有(you)制度(du)匯(hui)編(bian);

　　2)例會(hui)(hui)(hui)制(zhi)度：詢問企業的例會(hui)(hui)(hui)情(qing)況(含總(zong)經理(li)辦公周例會(hui)(hui)(hui)、董事會(hui)(hui)(hui)例會(hui)(hui)(hui)、股東會(hui)(hui)(hui)例會(hui)(hui)(hui))能夠了解規(gui)范管理(li)情(qing)況，也能了解企業高管對股東是否尊重;

　　3)企業(ye)文化：通過了(le)解企業(ye)的文化建設能知(zhi)道企業(ye)是(shi)否具(ju)有(you)凝聚(ju)力和親和力，是(shi)否具(ju)備長遠發展的可能;

　　4)戰略規劃：了解(jie)企業的(de)戰略規劃情(qing)況，可以知道企業的(de)發展(zhan)有無目(mu)(mu)標(biao)，查看(kan)其目(mu)(mu)標(biao)是否符合(he)行業經濟(ji)發展(zhan)的(de)實際方向;

　　5)人力(li)資源：了解企(qi)業(ye)對員工培訓、激(ji)勵計劃、使用辦法，可以了解企(qi)業(ye)是(shi)否(fou)能(neng)充(chong)分調動全體員工發(fa)展(zhan)業(ye)務的積極性和(he)能(neng)動性，考察(cha)企(qi)業(ye)的綜合競爭力(li);

　　6)公(gong)(gong)共關系：了解(jie)企(qi)(qi)業的公(gong)(gong)共關系策略和狀況，可(ke)以知(zhi)道企(qi)(qi)業是否具備社會公(gong)(gong)民(min)意(yi)識(shi)(shi)，是否注(zhu)重企(qi)(qi)業形象和品牌，是否具有(you)社會責任(ren)意(yi)識(shi)(shi);

　　7)激勵(li)機制：一個(ge)優(you)秀的現(xian)代企(qi)業應該有一個(ge)激勵(li)員工、提升團隊的機制或(huo)計(ji)劃，否則，企(qi)業難于持續做強做大(da)。

　　八(ba)、分析(xi)八(ba)個數(shu)據(ju)(1.總資產周(zhou)(zhou)轉率(lv)(lv)、2.資產負債(zhai)率(lv)(lv)、3.流動(dong)(dong)比(bi)率(lv)(lv)、4.應收帳款周(zhou)(zhou)轉天數(shu)(應收帳款周(zhou)(zhou)轉率(lv)(lv))、5.銷售毛利率(lv)(lv)、6.凈值報酬率(lv)(lv)、7.經營(ying)活動(dong)(dong)凈現金流、8.市場占有率(lv)(lv))

　　在理清四個指標的基礎上，我們很有必要分析(xi)(xi)以(yi)下(xia)八個數據(ju)，是我們對目標企業的深度分析(xi)(xi)、判(pan)斷。

　　1)資(zi)(zi)產(chan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)率(lv)：表示多少(shao)資(zi)(zi)產(chan)創造多少(shao)銷(xiao)售收入(ru)，表明一(yi)個公(gong)司是(shi)資(zi)(zi)產(chan)(資(zi)(zi)本)密集型(xing)還是(shi)輕資(zi)(zi)產(chan)型(xing)。該項指(zhi)標反映資(zi)(zi)產(chan)總(zong)額的(de)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)速度，周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)越(yue)快，反映銷(xiao)售能力(li)越(yue)強，企業可以通(tong)過薄(bo)利多銷(xiao)的(de)辦(ban)法，加速資(zi)(zi)產(chan)的(de)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)，帶來利潤絕(jue)對數的(de)增加。計算公(gong)式(shi)：總(zong)資(zi)(zi)產(chan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)率(lv)=銷(xiao)售收入(ru)÷平均總(zong)資(zi)(zi)產(chan)

　　2)資(zi)產(chan)(chan)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)：資(zi)產(chan)(chan)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)是負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)總(zong)額(e)(e)除以資(zi)產(chan)(chan)總(zong)額(e)(e)的百分比，也就(jiu)是負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)總(zong)額(e)(e)與資(zi)產(chan)(chan)總(zong)額(e)(e)的比例關系。資(zi)產(chan)(chan)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)反(fan)映(ying)在(zai)總(zong)資(zi)產(chan)(chan)中有多(duo)大比例是通過(guo)借債(zhai)(zhai)來籌資(zi)的，也可以衡量企(qi)業在(zai)清算時保(bao)護債(zhai)(zhai)權人利益(yi)的程度;資(zi)產(chan)(chan)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)的高低(di)，體現一個企(qi)業的資(zi)本(ben)結構是否合理。計算公式(shi)：資(zi)產(chan)(chan)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)率(lv)=(負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)總(zong)額(e)(e)÷資(zi)產(chan)(chan)總(zong)額(e)(e))×100%

　　3)流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)比率(lv)：流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)比率(lv)是(shi)流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)除以流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)負債(zhai)的比例，反映企(qi)業的短期償(chang)債(zhai)能(neng)力。流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)是(shi)最(zui)容易(yi)變現的資(zi)產(chan)，流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)越多，流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)負債(zhai)越少(shao)，則短期償(chang)債(zhai)能(neng)力越強。計算公式：流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)比率(lv)=流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)資(zi)產(chan)÷流(liu)(liu)(liu)(liu)(liu)動(dong)(dong)(dong)負債(zhai)

　　4)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)天(tian)數(shu)(應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)率)：應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)率反映應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)的周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)速(su)度，也就是年度內應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)轉(zhuan)(zhuan)為現(xian)金(jin)(jin)的平(ping)(ping)均次(ci)數(shu)。用時間(jian)表示的周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)速(su)度是應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)天(tian)數(shu)，也叫平(ping)(ping)均收(shou)(shou)(shou)(shou)現(xian)期，表示自企業從取得應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)的權利到(dao)收(shou)(shou)(shou)(shou)回款(kuan)項，轉(zhuan)(zhuan)換為現(xian)金(jin)(jin)所需要的時間(jian)。一般來說(shuo)，應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)率越(yue)高、平(ping)(ping)均收(shou)(shou)(shou)(shou)帳期越(yue)短，說(shuo)明應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)收(shou)(shou)(shou)(shou)回快(kuai)。否則，企業的營運資金(jin)(jin)會過多(duo)地(di)呆滯在(zai)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)上，影響正常(chang)的資金(jin)(jin)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)。計算公式：應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)率=銷售收(shou)(shou)(shou)(shou)入(ru)÷平(ping)(ping)均應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan);應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)天(tian)數(shu)=360÷應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)收(shou)(shou)(shou)(shou)帳款(kuan)周(zhou)(zhou)(zhou)轉(zhuan)(zhuan)率

　　5)銷(xiao)售(shou)(shou)毛利(li)(li)率(lv)(lv)：銷(xiao)售(shou)(shou)毛利(li)(li)率(lv)(lv),表示每(mei)一元銷(xiao)售(shou)(shou)收入扣(kou)除銷(xiao)售(shou)(shou)產品或商品成本后,有多(duo)少錢可以用于(yu)各期間(jian)費用和(he)形(xing)成利(li)(li)泣,是企業銷(xiao)售(shou)(shou)凈利(li)(li)率(lv)(lv)的(de)最初基礎,沒(mei)有足夠大的(de)毛利(li)(li)率(lv)(lv)便不能盈(ying)利(li)(li)。計算公式(shi)：銷(xiao)售(shou)(shou)毛利(li)(li)率(lv)(lv)=(銷(xiao)售(shou)(shou)收入-銷(xiao)售(shou)(shou)成本)÷銷(xiao)售(shou)(shou)收入)×100%。

　　6)凈(jing)值報酬率：凈(jing)值報酬率是凈(jing)利(li)潤與平均(jun)股(gu)東權(quan)益(yi)(yi)(yi)(所有者權(quan)益(yi)(yi)(yi))的(de)百(bai)分比，也叫股(gu)東權(quan)益(yi)(yi)(yi)報酬率。該指標反映(ying)股(gu)東權(quan)益(yi)(yi)(yi)的(de)收益(yi)(yi)(yi)水平。計算公式：凈(jing)值報酬率=(凈(jing)利(li)潤÷平均(jun)股(gu)東權(quan)益(yi)(yi)(yi))×100%

　　7)經(jing)(jing)營(ying)(ying)活(huo)動(dong)凈現(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)流：經(jing)(jing)營(ying)(ying)活(huo)動(dong)凈現(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)流，是企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)在一(yi)個會計期間(年度或月份，通常指(zhi)年度)經(jing)(jing)營(ying)(ying)活(huo)動(dong)產(chan)(chan)生的(de)(de)現(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)流入(ru)與經(jing)(jing)營(ying)(ying)活(huo)動(dong)產(chan)(chan)生的(de)(de)現(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)流出的(de)(de)差額(e)。這(zhe)一(yi)指(zhi)標說(shuo)明經(jing)(jing)營(ying)(ying)活(huo)動(dong)產(chan)(chan)生現(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)能力(li)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)籌集(ji)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)額(e)根據實(shi)際(ji)生產(chan)(chan)經(jing)(jing)營(ying)(ying)需要，通過(guo)現(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)流量(liang)表，可以(yi)確(que)定(ding)企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)籌資(zi)(zi)(zi)總額(e)。一(yi)般來說(shuo)，企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)財務狀況越(yue)好，現(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)凈流量(liang)越(yue)多(duo)，所需資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)越(yue)少，反(fan)之，財務狀況越(yue)差，現(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)凈流量(liang)越(yue)少，所需資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)越(yue)多(duo)。一(yi)個企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)經(jing)(jing)營(ying)(ying)凈現(xian)(xian)(xian)金(jin)(jin)(jin)流量(liang)為(wei)負，說(shuo)明企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)需籌集(ji)更(geng)多(duo)的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)滿足于生產(chan)(chan)經(jing)(jing)營(ying)(ying)所需，否則企(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)正常生產(chan)(chan)經(jing)(jing)營(ying)(ying)難以(yi)為(wei)繼。

　　8)市場占有(you)率

　　市(shi)場(chang)占(zhan)有率(lv)，也(ye)可(ke)稱為“市(shi)場(chang)份額”是(shi)企(qi)(qi)業在運作的(de)(de)市(shi)場(chang)上(shang)所(suo)占(zhan)有的(de)(de)百分比，是(shi)企(qi)(qi)業的(de)(de)產品在市(shi)場(chang)上(shang)所(suo)占(zhan)份額，也(ye)就是(shi)企(qi)(qi)業對市(shi)場(chang)的(de)(de)控(kong)制(zhi)能力。企(qi)(qi)業市(shi)場(chang)份額的(de)(de)不斷(duan)擴大，可(ke)以(yi)使企(qi)(qi)業獲(huo)得(de)某種(zhong)形式的(de)(de)壟斷(duan)，這種(zhong)壟斷(duan)既能帶來壟斷(duan)利潤又能保持一(yi)定(ding)的(de)(de)競爭優勢。當一(yi)個企(qi)(qi)業獲(huo)得(de)市(shi)場(chang)25%的(de)(de)占(zhan)有率(lv)時，一(yi)般就被認為控(kong)制(zhi)了(le)市(shi)場(chang)。

　　市(shi)場(chang)占有率對企(qi)業(ye)(ye)(ye)至關重(zhong)要，一(yi)方面(mian)它是反(fan)映企(qi)業(ye)(ye)(ye)經營業(ye)(ye)(ye)績最關鍵(jian)的(de)(de)指標之(zhi)一(yi)，另一(yi)方面(mian)它是企(qi)業(ye)(ye)(ye)市(shi)場(chang)地位最直觀(guan)的(de)(de)體現。市(shi)場(chang)占有率是由企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)產品(pin)力、營銷力和(he)形(xing)象力共同(tong)決定的(de)(de)。

　　九(jiu)、走(zou)好九(jiu)個程序(1收集(ji)資料(liao)+2高管面談+3企業考(kao)察(cha)+4競(jing)爭調查+5供應(ying)商走(zou)訪+6客戶(hu)走(zou)訪+7協會(hui)走(zou)訪+8政府走(zou)訪+9券商咨詢)

　　要做(zuo)好一個投資項目(mu)，我們(men)有很多程(cheng)序(xu)要走，而且(qie)不同的目(mu)標企業所采取的程(cheng)序(xu)應該有所不同、分別對(dui)待(dai)，但是以(yi)下就(jiu)個程(cheng)序(xu)是應該堅持履行(xing)的。

　　1)收集資料(liao)：通過多種形式收集企業(ye)資料(liao);

　　2)高管面談：高管面談，是(shi)創(chuang)業(ye)投資的一(yi)個初步環(huan)境也是(shi)非常(chang)重(zhong)要的環(huan)節。依據過(guo)往經驗，往往能很快得出對目(mu)標企業(ye)業(ye)務發展、團隊素質(zhi)的印象(xiang)。有(you)時一(yi)次(ci)高管接(jie)觸(chu)，你就不想再深入下去(qu)了，因為印象(xiang)不好。第一(yi)感覺往往很重(zhong)要，也比(bi)較可靠。

　　3)企業(ye)考察：對企業(ye)的(de)(de)經(jing)營(ying)、研發、生產、管理、資(zi)源等(deng)實施實地考察;對高管以下的(de)(de)員(yuan)工(gong)進行隨機或不經(jing)意的(de)(de)訪談，能夠得出更深層次的(de)(de)印象或結論。

　　4)競爭(zheng)調(diao)查：梳(shu)理清(qing)楚該市場中的(de)競爭(zheng)格(ge)局和對(dui)(dui)手(shou)的(de)情(qing)況。通過各種方(fang)式(shi)和途徑對(dui)(dui)競爭(zheng)企(qi)業進行考察、訪談(tan)或第三方(fang)評價;對(dui)(dui)比清(qing)楚市場中的(de)各種競爭(zheng)力(li)量及其(qi)競爭(zheng)優劣勢。對(dui)(dui)競爭(zheng)企(qi)業的(de)信(xin)息和對(dui)(dui)比掌握得越充分、投資的(de)判斷就(jiu)會越準!

　　5)供應商(shang)走訪：了(le)解企業的采購量、信譽(yu)(yu)，可以幫助我們判斷(duan)企業聲譽(yu)(yu)、真實產(chan)量;同時也從側面了(le)解行業競(jing)爭格局;

　　6)客戶走訪：可以了解企業(ye)(ye)產品質量(liang)和(he)受(shou)歡迎程(cheng)度，了解企業(ye)(ye)真實銷售(shou)情(qing)況，了解競爭企業(ye)(ye)情(qing)況;同時，客戶自身的(de)檔次和(he)優(you)質情(qing)況也(ye)有(you)助(zhu)于判斷企業(ye)(ye)的(de)市場地(di)位、以及市場需求的(de)潛力(li)和(he)可持續程(cheng)度。

　　7)協會走訪：了解(jie)企業(ye)的行業(ye)地位和聲譽，了解(jie)行業(ye)的發展態(tai)勢;

　　8)政(zheng)府走訪(fang)：了解企業(ye)(ye)的行(xing)(xing)業(ye)(ye)地(di)位和聲譽，了解政(zheng)府對企業(ye)(ye)所(suo)處行(xing)(xing)業(ye)(ye)的支(zhi)持程(cheng)度(du);

　　9)券商咨(zi)詢(xun)：針(zhen)對上(shang)市可行(xing)性和上(shang)市時(shi)間問題咨(zi)詢(xun)券商，對我們判斷企業(ye)成熟度有重要作用(yong)。

　　十、報(bao)告十個內容 (1.企業歷史沿革(ge);2.企業產品與技術;3.行業分析(xi)(機會與威脅(xie)) ;4.企業優勢及不足;5.發展(zhan)規劃(hua);6.股權結構;7.高管結構;8.財務分析(xi);9.融(rong)資計劃(hua);10.投資意見)

　　《盡(jin)職調查報(bao)告》是(shi)(shi)創業投(tou)資(zi)業務的(de)基本功，是(shi)(shi)對(dui)前期工(gong)作的(de)總結(jie)，是(shi)(shi)最終決策依據(ju)。寫好《盡(jin)職調查報(bao)告》，至(zhi)少(shao)應(ying)報(bao)告以下10個方面的(de)主(zhu)要內(nei)容。

　　1)企(qi)業歷史沿(yan)革：股(gu)權變動情況，重(zhong)大歷史事件等(deng);

　　2)企業產品與(yu)技(ji)術：公司(si)業務情況、技(ji)術來(lai);

　　3)行(xing)(xing)業分(fen)析：行(xing)(xing)業概(gai)況(kuang)、行(xing)(xing)業機會與威(wei)脅，競爭對手(shou)分(fen)析;

　　4)優(you)(you)勢(shi)和不(bu)足(zu)：企業有哪些優(you)(you)勢(shi)，哪些是(shi)核心競爭力;存在不(bu)足(zu)或缺陷(xian)，有無(wu)解決或改進辦法(fa);

　　5)發展(zhan)規(gui)劃(hua)(hua)：企業(ye)的(de)(de)近期(qi)、中期(qi)的(de)(de)發展(zhan)規(gui)劃(hua)(hua)和發展(zhan)戰(zhan)略;以及發展(zhan)規(gui)劃(hua)(hua)的(de)(de)可實現性;

　　6)股(gu)權結構(gou)：股(gu)權結構(gou)情況，合理性分析;

　　7)高管結構：高管人(ren)員(yuan)和技術(shu)人(ren)員(yuan)背(bei)景情況，優勢、劣(lie)勢分(fen)析;

　　8)財(cai)務分析：近(jin)年各項財(cai)務數據或指標情況(kuang)及(ji)分析;

　　9)融資計(ji)劃(hua)：企業發展計(ji)劃(hua)和融資計(ji)劃(hua)及融資條(tiao)件;

　　10)投資(zi)意見(jian)：投資(zi)經理對項目(mu)的(de)總體(ti)意見(jian)或建議(yi)。

　　(點評：一個優秀的(de)企業(ye)，一定(ding)是(shi)(shi)按(an)照(zhao)上(shang)面(mian)的(de)標準具體的(de)落實了公司的(de)細節。而上(shang)面(mian)所列的(de)十條是(shi)(shi)創業(ye)者逐步(bu)檢(jian)驗自(zi)己還存在哪(na)些(xie)問(wen)題的(de)最好的(de)金律。)