“風險投資”和“初創企(qi)業”對于(yu)許多人(ren)來(lai)說(shuo)或許還是個頗(po)為神秘的領域(yu)，而即便是對于(yu)業內人(ren)士來(lai)說(shuo)，這兩者(zhe)之間的關系(xi)恐怕也很難一(yi)言蔽(bi)之。對此，此前(qian)曾在谷歌、微軟和雅虎(hu)工任職(zhi)的初創數據分析公司(si)Infer聯合創始人(ren)兼 CEO 維克-辛格(ge)(Vik Singh) 日(ri)前(qian)就結合自己親身(shen)經歷(li)為初創企(qi)業在VentureBeat上(shang)發表文章，就早(zao)期融資時需要注意的十個方面給(gei)出了自己的建議(yi)。

　　以下是文章(zhang)主要(yao)內容(rong)：

　　三年前，我(wo)(wo)決定離(li)開由微軟、谷(gu)歌(ge)和雅(ya)虎這些跨(kua)國巨頭所組成的(de)(de)科技(ji)世界(jie)，并開始了(le)自己(ji)的(de)(de)初創企業(ye)家生涯。當時的(de)(de)我(wo)(wo)在創辦企業(ye)后不(bu)久便(bian)得到(dao)了(le)業(ye)內知名(ming)風(feng)險(xian)投資公(gong)司(si)(si)的(de)(de)青睞，他們(men)(men)表示(shi)愿(yuan)意(yi)幫助我(wo)(wo)將公(gong)司(si)(si)逐(zhu)步打造成型，并愿(yuan)意(yi)為我(wo)(wo)的(de)(de)公(gong)司(si)(si)進行(xing)風(feng)險(xian)投資。對此，我(wo)(wo)幾乎不(bu)假思索的(de)(de)便(bian)同意(yi)了(le)他們(men)(men)的(de)(de)建議。然而，不(bu)久后我(wo)(wo)就意(yi)識到(dao)自己(ji)其實已(yi)經犯下了(le)創業(ye)過程中的(de)(de)第(di)一(yi)個重大(da)錯誤，那就是允許風(feng)投企業(ye)過早(zao)介(jie)入。

　　應(ying)該說，當時的(de)(de)我其實是犯(fan)下(xia)了(le)一(yi)個(ge)被業(ye)內稱為(wei)(wei)“信號傳遞效應(ying)”(signaling effect)錯誤，即(ji)如果一(yi)家(jia)風(feng)投機(ji)構對某一(yi)企業(ye)進行了(le)種子輪融資，但在(zai)A輪投資中沒有參與，其他風(feng)險投資機(ji)構很也有可能會不投這家(jia)公(gong)司，因(yin)為(wei)(wei)參與種子輪投資的(de)(de)風(feng)投對于(yu)這家(jia)企業(ye)的(de)(de)評估能力一(yi)直是其他任何機(ji)構所難以企及的(de)(de)。因(yin)此，許(xu)多人都建(jian)議初創企業(ye)不要過早接受(shou)來自風(feng)投機(ji)構的(de)(de)融資。

　　在(zai)(zai)(zai)(zai)了(le)解了(le)這(zhe)一情況(kuang)后，我曾花費了(le)數周的(de)(de)時(shi)間試圖補救(jiu)這(zhe)一問題，比如我幾(ji)乎閱讀了(le)投(tou)資(zi)(zi)者建議網站(zhan)VentureHacks上的(de)(de)所有(you)內(nei)容，并向不少業(ye)內(nei)人士尋求(qiu)建議。隨后，我有(you)意在(zai)(zai)(zai)(zai)企業(ye)進行(xing)種子(zi)融資(zi)(zi)的(de)(de)時(shi)候接受了(le)來(lai)自(zi)多家(jia)(jia)風(feng)投(tou)機構的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)，因為這(zhe)樣就可(ke)以(yi)通過(guo)稀釋每一家(jia)(jia)風(feng)投(tou)企業(ye)投(tou)資(zi)(zi)金額(e)的(de)(de)方(fang)式(shi)來(lai)避(bi)免一家(jia)(jia)獨大情況(kuang)的(de)(de)發(fa)生。幸運的(de)(de)是，我現(xian)在(zai)(zai)(zai)(zai)回頭(tou)看看企業(ye)在(zai)(zai)(zai)(zai)A輪融資(zi)(zi)過(guo)后所進行(xing)的(de)(de)數輪融資(zi)(zi)時(shi)發(fa)現(xian)，恰恰是由于公(gong)司在(zai)(zai)(zai)(zai)早(zao)期(qi)階段(duan)便接受了(le)來(lai)自(zi)多家(jia)(jia)風(feng)投(tou)機構的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)才幫(bang)助公(gong)司避(bi)免了(le)有(you)可(ke)能的(de)(de)失敗(bai)。

　　在此(ci)，我希望在這篇文(wen)章中同大家分享一(yi)些我對(dui)(dui)于(yu)(yu)“信號傳遞效(xiao)應”的看法以及對(dui)(dui)于(yu)(yu)初創企(qi)業在進行早期融(rong)資時的建議。

　　1、“信(xin)號傳(chuan)遞效應”是(shi)一(yi)(yi)件好事，因為風險(xian)投(tou)資(zi)機(ji)構會對(dui)你(ni)投(tou)入(ru)巨資(zi)，這也就使你(ni)無法輕(qing)言放(fang)棄(qi)。所以(yi)在決定(ding)進行創業時，你(ni)需(xu)要首先確定(ding)自(zi)己(ji)(ji)愿意(yi)為此(ci)投(tou)入(ru)5-10年的時間(jian)，并(bing)為自(zi)己(ji)(ji)(而不(bu)是(shi)投(tou)資(zi)人)設定(ding)一(yi)(yi)個更高(gao)的標準。如果你(ni)所青睞的數(shu)家風投(tou)機(ji)構沒有(you)對(dui)你(ni)進行投(tou)資(zi)的話(hua)，你(ni)就需(xu)要慎重考(kao)慮一(yi)(yi)下自(zi)己(ji)(ji)的未來(lai)道路(lu)了：是(shi)就此(ci)打住還是(shi)繼續孤注一(yi)(yi)擲?

　　2、在同風險投(tou)資(zi)(zi)(zi)機(ji)構進行融資(zi)(zi)(zi)談(tan)判(pan)的(de)時候盡可能為自己爭取更加有(you)利(li)的(de)條(tiao)款(kuan)。擁有(you)充足資(zi)(zi)(zi)金(jin)的(de)風險投(tou)資(zi)(zi)(zi)機(ji)構并不指望(wang)依靠(kao)一個(ge)種(zhong)子(zi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)為自己獲(huo)取巨大(da)利(li)潤，因此他們對于(yu)投(tou)資(zi)(zi)(zi)金(jin)額和(he)具體的(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)條(tiao)款(kuan)并不十分敏感(gan)。與此同時，一些個(ge)人投(tou)資(zi)(zi)(zi)者則通(tong)常不愿對A輪融資(zi)(zi)(zi)投(tou)入大(da)筆(bi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)。

　　3、由(you)于風險投資(zi)(zi)(zi)(zi)機構往(wang)往(wang)擁有充足的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)儲(chu)備(bei)，因(yin)此初創企業完全有可能通過(guo)“過(guo)橋(qiao)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)”(bridge financings，即(ji)從原(yuan)有投資(zi)(zi)(zi)(zi)者那(nei)里(li)繼(ji)續獲(huo)得(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)，而投資(zi)(zi)(zi)(zi)條款往(wang)往(wang)與上一輪(lun)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)一樣)的(de)方法來(lai)獲(huo)得(de)更多(duo)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)。對我個(ge)人來(lai)說，這是一個(ge)相當有效(xiao)的(de)方法，我們在(zai)一周的(de)時間內僅僅通過(guo)幾封電子(zi)郵(you)件就獲(huo)得(de)了更多(duo)的(de)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)額。

　　4、少即是好(hao)。我們(men)都知(zhi)道風險投(tou)(tou)(tou)資機構(gou)有能力對一家(jia)初(chu)創(chuang)投(tou)(tou)(tou)入大(da)量資金，但(dan)這就意味著(zhu)初(chu)創(chuang)企業(ye)將擁(yong)有更少的投(tou)(tou)(tou)資方，并使領投(tou)(tou)(tou)的風險投(tou)(tou)(tou)資機構(gou)在重(zhong)大(da)公(gong)司決策方面的話語(yu)權大(da)幅(fu)提升。在另一方面，初(chu)創(chuang)企業(ye)擁(yong)有人數眾多的獨立投(tou)(tou)(tou)資者也并非(fei)是一件好(hao)事，因為(wei)這有可能會使公(gong)司每(mei)一個基本決策的通(tong)過流(liu)程變得異常艱辛。

　　5、志趣相投，如果你所青睞的風險(xian)投資機構(gou)對于(yu)你的初創企業及業務十分感興趣，并表示愿意進行投資的話，不要阻止他們，你需要做的只是進一步(bu)對雙方的關系進行優化。

　　6、選擇企(qi)業合作伙伴(ban)在公司發(fa)展初(chu)期十(shi)分重要，因為一家擁有良好聲(sheng)譽知名風險投資機構的(de)介(jie)入會(hui)給外(wai)界一種穩定的(de)感覺，并(bing)將在初(chu)創企(qi)業俘獲(huo)首批用(yong)(yong)戶(hu)和員工的(de)過程中起到關鍵作用(yong)(yong)。

　　7、風險投(tou)資機構有義務全心全意的(de)(de)為所投(tou)資企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)發展出謀獻策，因為這些(xie)(xie)企(qi)業(ye)(ye)的(de)(de)性質和所謂的(de)(de)天(tian)使投(tou)資人(ren)不(bu)盡(jin)相同。不(bu)過，后者(zhe)倒是(shi)可(ke)以有選擇(ze)性的(de)(de)專注于一些(xie)(xie)自己(ji)所投(tou)資公司(si)的(de)(de)日常運(yun)營事務。

　　8、在創業早期拉近自己同(tong)(tong)風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)機(ji)構的(de)關(guan)系，這將有助于你進一(yi)步了解企(qi)業A輪(lun)(lun)投(tou)(tou)資(zi)(zi)方的(de)實(shi)際情況(kuang)。與(yu)此同(tong)(tong)時(shi)，風(feng)險投(tou)(tou)資(zi)(zi)機(ji)構則應該在有意領(ling)投(tou)(tou)A輪(lun)(lun)融(rong)資(zi)(zi)的(de)時(shi)候向企(qi)業證明自己的(de)價值。

　　9、“信號傳遞(di)效(xiao)應(ying)”不(bu)可(ke)避免(mian)。隨著風險(xian)投(tou)資(zi)機(ji)構(gou)的(de)介入，初(chu)創(chuang)企業將(jiang)肯(ken)定(ding)能夠從這些風投(tou)機(ji)構(gou)處(chu)獲(huo)(huo)得(de)支持(chi)。而(er)在初(chu)創(chuang)企業因(yin)此(ci)受益(yi)，并獲(huo)(huo)得(de)了進一(yi)步發展后，這樣的(de)情形則會激發其(qi)他風險(xian)投(tou)資(zi)機(ji)構(gou)對于初(chu)創(chuang)企業的(de)投(tou)資(zi)興趣。

　　10、時(shi)刻謹記“用戶才是你唯一(yi)需要(yao)關注的(de)指標(biao)”這一(yi)定律(lv)，因此你需要(yao)將(jiang)(jiang)大多(duo)數(shu)時(shi)間(jian)花費在滿足客(ke)戶需求方面，因為只有這樣他們才有可能(neng)將(jiang)(jiang)你推薦給(gei)其他新客(ke)戶。如(ru)果(guo)一(yi)家(jia)(jia)初創企業的(de)早期客(ke)戶對于產品都(dou)不滿意的(de)話，這家(jia)(jia)企業的(de)失敗恐(kong)怕將(jiang)(jiang)只是時(shi)間(jian)問題。